bookshelf finished 2005
プア・チャーリーズ・アルマナック
At a glance
ピーター・カウフマンが編集した本書は、チャーリー・マンガーの講演と警句を集めたものです。マンガーは、良い判断は、多くの分野から引き出したメンタルモデルの格子、自分の能力の範囲の境界を知ること、そして人々 — あなた自身も含めて — に判断を誤らせる心理的傾向を理解することから生まれると論じます。彼の考えでは、富は忍耐と合理性、そして望むものに値する人間になることの結果としてついてくるのです。
多くの分野のメンタルモデルで格子を組み上げる。
逆から考える: どうすれば失敗するかを問い、それを避ける。
能力の輪の内側にとどまる — そして、その境界がどこにあるかを知る。
インセンティブは、ほとんど何よりも行動を左右する。
心理的傾向は組み合わさって「ロラパルーザ」効果を生む。
忍耐と少数の大きな賭けは、絶え間ない売買に勝る。
欲しいものを手に入れる最良の方法は、それに値する人間になること。
Notes
どんな本か
『プア・チャーリーズ・アルマナック』は、ピーター・D・カウフマンが編集した、チャーリー・マンガーの講演と言葉を集めた本です。マンガーは数十年にわたり、バークシャー・ハサウェイでウォーレン・バフェットのパートナーを務めました。書名はベンジャミン・フランクリンの『貧しいリチャードの暦』へのオマージュで、マンガーは生涯フランクリンを敬愛していました。本書の核は一連の講演です。惨めな人生を確実に送る方法についての卒業式スピーチ、初歩的な世俗の知恵についての講義、そして「人間の誤判断の心理学」などが収められています。
これは投資のマニュアルではありません。考えるためのマニュアルであり、投資はマンガーがそれを本物のお金で試した場なのです。
中核となる警句
逆から考えよ、常に逆から考えよ。
インセンティブを見せてくれれば、結果を教えよう。
人生で出世していく人を、私は絶えず目にしてきた。いちばん賢いわけでも、ときにはいちばん勤勉なわけでもない。だが彼らは学習する機械なのだ。
欲しいものを手に入れる最良の方法は、それに値する人間になることだ。
Wiki ノート
初歩的な世俗の知恵
マンガーの中心的な考えはこうです。バラバラの事実を暗記しても賢くはなれない。 必要なのは、主要な分野の主要な考え方でできた格子です。数学からは複利と確率、工学からはフィードバックと冗長性、生物学からは進化、心理学からはインセンティブと誤判断、経済学からは規模の優位と競争。「ハンマーを持った人には、すべてが釘に見える」。多くのモデルを持てば、あるモデルを別のモデルで検証できます。
逆転の発想
数学者カール・ヤコビから借りた考え方です。多くの難問は、逆から解いたほうが簡単になります。マンガーの有名な卒業式スピーチは、確実に惨めになるための処方箋を並べます。信頼できない人間になる、自分の経験からしか学ばない、人生に打ちのめされたら倒れたまま起き上がらない、嫉妬と恨みに身を任せる。これらを避ければ、良い人生への道のりの大半は済んだも同然です。ビジネスでは、何が会社を殺すかを問い、それを防ぐのです。
能力の輪
誰にでも、本当に理解している領域があります。規律とは、自分に強みがある場所でだけ勝負すること、そしてその境界に正直であることです。マンガーとバフェットは、理解できないという理由で多くの有名な投資機会を見送りました — そしてそれを長所だと考えていました。
人間の誤判断の心理学
マンガーの最も有名な講演は、判断をゆがめる約25の傾向を列挙しています。いくつか挙げると:
- 報酬と罰への過剰反応 — インセンティブは人が思うより強力で、それは自分自身に対しても同じ。
- 好意/愛情と嫌悪/憎悪 — 好きな人の欠点を無視し、嫌いな人の長所を無視する。
- 疑念回避と非一貫性回避 — 結論に飛びつき、それを守ろうとする。
- 嫉妬/やっかみ — マンガーは、世の中の愚行の多くは嫉妬が原因だと考えていた。
- 社会的証明と権威 — 群衆を真似し、肩書きに従う。
- 否認 — 耐えがたいほどつらい現実は、ゆがめて受け取られる。
実践的な使い方はチェックリストです。大きな判断の前にリストをひととおり確認し、どの傾向に騙されているかもしれないかを自問するのです。
ロラパルーザ効果
複数の傾向が同じ方向に積み重なると — 社会的証明 + インセンティブ + 権威 + コミットメント — 結果は足し算ではなく極端になります。マンガーは例として、競り上げ式のオークションや詐欺スキームを挙げました。バブルはロラパルーザなのです。
インセンティブ
インセンティブを十分に理解している人はほとんどいません。マンガーの例のひとつに、夜間シフトの遅れを、時給ではなくシフト単位で払うようにしただけで一夜にして解決した配送会社の話があります。営業担当、アドバイザー、ビジネスモデルを評価するときは、何よりも先に全員がどう報酬を得ているかを問うことです。
忍耐と大きな賭け
マンガーの投資スタイルは待つことです。読み込み、準備を整えておき、明らかに価格がおかしい機会が来たら大きく賭ける。そして持ち続ける。売買のたびにコストと税金がかかるからです。「大金は売り買いの中にあるのではなく、待つことの中にある」。ほとんどの人は動きすぎなのです。
学習する機械
マンガーは常に本を読んでいることで有名でした。彼は、学び続けることを資本と並んで複利で増えるものと見ていました。朝起きたときより少しだけ賢くなって眠りにつけ。 信頼性と誠実さと組み合わされば、それは何十年にもわたって実を結ぶ評判を築きます。
なぜ今も刺さるのか
本書は密度が高く、繰り返しが多く、意見に満ちています。そしてそれが魅力の一部でもあります。残るのは、使い回せる考え方です。問題を逆から考え、インセンティブを確かめ、自分の輪を知り、自分のバイアスに目を光らせ、忍耐強くあること。 サービスであれ、プロダクトであれ、投資であれ、お金を稼ごうとしているすべての人に対して、マンガーの答えは戦術よりも、その結果に値する人間になることにあるのです。
Cheatsheet
数学、物理学、生物学、心理学、経済学のモデルに自分の経験を掛けていく。ひとつのモデルしか持たない人には、あらゆる問題が釘に見える。
問題を逆から解く。「どうすれば成功するか?」ではなく「何をすれば確実に失敗するか?」と問い — それをしない。
知っていることを知り、知らないことには容赦なく正直に。輪の大きさより、その境界を知っていることのほうが大事。
インセンティブを見せてくれれば、結果を教えよう。人の助言を信じる前に、その人がどう報酬を得ているかを見る。
マンガーが挙げた約25の傾向 — 報酬、好意、嫉妬、否認、一貫性、社会的証明、権威 — が判断をゆがめる。
複数の傾向が同時に同じ方向へ押すと、結果は極端になる: カルト、バブル、狂乱のオークション。
絶好球を待ち、明らかに有利なときに大きく賭け、あとは持ち続ける。ほとんどの売買はコストでしかない。
信頼、確実さ、学び続けることはお金と同じように複利で増える。嫉妬、恨み、自己憐憫は避ける。